binance 바이낸스 이더 리움 비트코인 전망 인사이트 리포트 : 매크로 경제

2025 상반기 크립토 시장

2025년 상반기(H1 2025)는 글로벌 경제가 마치 복잡한 체스 게임처럼 펼쳐진 시기였습니다

 

미국의 경기 둔화부터 중국의 예상치 못한 성장, 그리고 갑작스러운 지정학적 충격까지 – 이 모든 요소가 크립토 시장에 미친 영향을 Binance의 Half-Year Report 2025에서 깊이 있게 분석해 보았습니다.

 

오늘은 보고서의 'Macro and Markets' 파트를 바탕으로, 흥미롭고 정보 가득한 블로그 글을 작성해 드릴게요. 함께 글로벌 경제의 파도를 타며 크립토의 미래를 엿보아요!

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거대한 분기점: 경제적 '대분기'의 등장

2025년 상반기 글로벌 경제는 'Great Divergence(대분기)'라는 현상을 보였습니다.

이는 주요 국가들의 경제 정책이 크게 엇갈리는 상황을 의미하죠. 예를 들어, 미국은 GDP 성장률이 점차 둔화되며 Q1에 기술적 수축(경제 활동이 전기 대비 줄어든 상태)을 겪었고, 시장은 올해 말까지 이 추세가 이어질 것으로 예상합니다. 반대로 중국은 1분기 GDP가 5.4% YoY(전년 동기 대비) 성장하며 시장 예상을 뛰어넘었습니다.

 

이는 수출 호조와 정부 자극 정책 덕분이죠.

 

유로존과 일본은 안정적인 성장을 보였지만, 전체적으로 시장은 하반기 경제 둔화를 우려하고 있습니다. 이런 불확실성은 크립토 자산에 기회와 위험을 동시에 가져다주는데, 예를 들어 비트코인(BTC)은 이러한 혼란 속에서 고베타 자산(시장 변동성에 민감하게 반응하는 자산)으로서의 역할을 드러냈습니다.

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미국 경제: 고용과 인플레이션의 줄다리기

미국 경제를 들여다보니, 고용과 물가 데이터가 엇갈리는 그림이 펼쳐집니다. 실업률은 4.1%로 2021년 11월 이후 최고치를 유지했지만, 여전히 10년 평균(4.7%) 아래입니다. 비농업 고용은 월평균 143,000명 증가로 냉각 추세를 보였고, 장기 실업자와 구인 건수는 감소하며 고용 시장의 어려움을 시사합니다.

 

인플레이션 측면에서는 CPI(소비자물가지수)가 2.4% YoY 상승으로 완만한 하락세를 보였으나, 주택과 서비스 인플레이션이 여전히 문제입니다.

 

관세(수입품에 부과되는 세금)로 인한 인플레이션 반등 가능성 때문에 연준은 금리 인하를 주저하고 있죠. 만약 7~9월 인플레이션 데이터가 안정적이라면, 연말에 금리 인하가 두 번 이상 이뤄질 수 있습니다. 이는 크립토 시장에 유동성(자금 흐름)을 증가시켜 긍정적일 수 있어요!

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채권 시장의 불확실성과 재정 정책의 그림자

채권 시장은 재정 정책의 영향을 크게 받았습니다.

 

미국 국채 수익률 스프레드(장기와 단기 금리 차이)가 높게 유지되며, 'The One, Big, Beautiful Bill'이라는 법안으로 인해 적자가 10년간 2.4조 달러 증가할 전망입니다. 이는 관세 수익으로 상쇄해야 하니, 관세 정책이 불가피해 보입니다.

 

역사적으로 스프레드가 확대될 때 BTC 성과가 좋았는데, 이는 유동성 개선이나 성장 기대를 반영합니다. 하지만 인플레이션이나 적자 우려로 인한 확대는 BTC에 부정적일 수 있으니 주의하세요.

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매크로 사이클의 위치

비트코인 가격 사이클은 글로벌 제조업 사이클의 선행 지표(미리 움직이는 신호)로 작용합니다.

 

보고서에 따르면, BTC의 Z-Score(가격 변화의 표준편차)가 2025년 2월에 최저점을 찍고 반등 중입니다.

 

반면 글로벌 PMI(구매관리자지수, 경제 활동 지표)는 여전히 수축 구간에 있어요. 이는 'Mismatch Phase(불일치 단계)'로, 경제 바닥이 가까웠음을 암시합니다. 2025년 말~2026년 초 회복이 예상되니, 이 기간을 전략적 포지셔닝(자산 배분) 기회로 삼을 수 있습니다.

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중앙은행의 유동성: 글로벌 돈의 흐름

글로벌 유동성은 4년 만에 가장 빠른 속도로 확대됐습니다.

 

G4(미국, 중국, 유럽, 일본) 통화 공급이 5.5조 달러 증가했죠. 연준은 양적 긴축(자금 회수)을 중단했으나 hawkish(매파적, 긴축 선호) 태도를 유지 중입니다.

 

반면 ECB(유럽중앙은행)는 금리를 인하하며 dovish(비둘기파적, 완화 선호)입니다. 이는 크립토 자산에 긍정적 tailwind(순풍)를 제공합니다.

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무역 전쟁과 다극화 세계

2025년 상반기 가장 드라마틱한 이벤트는 미-중 무역 전쟁이었습니다.

 

2월부터 관세가 10%에서 145%까지 치솟았으나, 5~6월 협상으로 30%로 안정됐습니다. 이는 시장 불확실성을 높였지만, BTC은 회복력을 보이며 '고베타 자산'으로서의 면모를 드러냈습니다.

 

중동 분쟁 등 지정학적 리스크는 다극화(여러 강대국 중심) 세계의 구조적 변화를 나타냅니다. 이는 BTC 같은 탈중앙화 자산의 매력을 높여, 장기적으로 크립토 수요를 증가시킬 수 있습니다.

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관련 투자 분야와 전략 제안

이 보고서를 바탕으로, 크립토 투자자라면 매크로 경제 변동성을 활용한 전략을 고려하세요.

투자 분야로는 비트코인과 이더리움 같은 주요 자산, 안정코인(예: USDT, USDC), 그리고 RWA(실물 자산 토큰화) 관련 프로젝트가 유망합니다.

 

전략으로는

 

1) 다각화 – BTC를 포트폴리오의 20-30%로 유지하며 금이나 주식과 결합

2) 타이밍 – 불일치 단계에서 저점 매수, 연말 금리 인하 기대 시 매입

3) 리스크 관리 – 관세나 지정학적 이벤트 시 헤지(위험 회피) 자산으로 안정코인 활용

4) 장기 관점 – 다극화 추세에서 탈중앙화 자산 중심으로 투자

 

투자 관련 면책조항: 이 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언이나 권유가 아닙니다. 크립토 시장은 높은 변동성과 위험을 수반하므로, 투자 전에 전문가 상담과 철저한 조사를 권장합니다. 모든 투자 결정은 본인 책임이며, 과거 성과가 미래 결과를 보장하지 않습니다.