신한투자증권 증권사리포트 2025년 7월 자료 : 2Q25 바이오주 템퍼스 AI , 리커전 파마 , 일라이 릴리 등

비만약부터 AI까지, 주목해야 할 3대 테마

비만 치료제 시장의 후발주자들이 두각을 나타내고, 의료 AI 기업들의 리스크 요인이 완화되며, 혁신적인 의료기기 기술들이 시장을 주도하고 있습니다.

 

신한투자증권의 최신 분석을 바탕으로 투자자들이 주목해야 할 헬스케어 투자 기회를 살펴보겠습니다.

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비만약 시장의 새로운 강자들

멧세라: 후발주자의 반격이 시작되다

비만 치료제 시장에서 멧세라(MTSR.US)가 강력한 존재감을 드러내고 있습니다. 이 회사는 두 가지 혁신적인 비만약 후보물질을 통해 시장의 주목을 받고 있습니다.

 

MET-097i의 놀라운 성과

• 85일간 위약군 대비 11.3% 체중감량 효과 입증
• 반감기 380시간으로 장기지속형 약물 개발 가능성
• 올해 말 월 1회 투약 임상 결과 발표 예정

MET-233i의 초기 성공

• 36일 동안 8.4% 체중감량 확인
• 반감기 18-19일로 안정적인 효과 지속

GLP-1이란? 글루카곤 유사 펩타이드-1로, 혈당 조절과 식욕 억제에 관여하는 호르몬입니다. 현재 대부분의 비만 치료제가 이 메커니즘을 활용하고 있습니다.

특히 주목할 점은 알파벳의 1.4억달러 투자로, 이는 멧세라의 기술력과 미래 가능성을 인정받은 것으로 해석됩니다.

일라이 릴리

일라이 릴리(LLY.US)는 2분기 실적 발표를 앞두고 반등 가능성이 높아지고 있습니다.

 

경쟁력 요소들

• 오포글리프론: 경구용 비만약으로 7.9% 체중감량 효과
• 근감소 최소화 기술: 체중감량 시 근육량 손실을 줄이는 혁신적 접근
• 2025년 말~2026년 초 신약 승인 예상

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의료 AI

템퍼스 AI: 현금흐름 우려 속 호실적 기대

템퍼스 AI(TEM.US)는 전환사채 발행 이후 투자자들의 우려가 커진 상황입니다. 하지만 희석비율이 4.5% 미만으로 주가 하락 리스크는 제한적입니다.

 

성장 동력

• 유전체 시퀀싱 사업: 대장암, 유방암 특화 바이오마커 검사 확대
• 데이터 사업: 아스트라제네카와 2억달러 규모 파트너십
• AI 적용: 750개 의료 사이트 네트워크 연결

유전체 시퀀싱이란 개인의 DNA 서열을 분석하여 질병 위험도나 치료 반응을 예측하는 기술입니다.

리커전 파마

리커전 파마(RXRX.US)는 4건의 후보물질 임상 중단 이후 주가가 크게 하락했지만, REC-617 항암제의 임상 데이터가 반등의 열쇠가 될 것으로 전망됩니다.

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의료기기의 혁신

메드트로닉(MDT.US)은 빠르게 성장하는 의료기기 분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다.

 

핵심 사업 영역

• 전기장 절제술(PFA): 심방세동 치료의 새로운 표준으로 자리잡는 기술
• 당뇨 의료기기: 연속혈당측정기 25%, 인슐린펌프 52% 시장점유율

심방세동은 심장 리듬이 불규칙해지는 부정맥의 일종으로, 뇌졸중 위험을 높일 수 있는 질환입니다. 전기장 절제술은 기존 치료법보다 안전하고 효과적인 새로운 시술법입니다.

 

시장 전망

• 전기장 절제술 시장이 2030년까지 급성장 예상
• 연속혈당측정기 시장 연평균 11.5% 성장
• 웨어러블 인슐린펌프 시장 연평균 19.2% 성장

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투자 분야 및 전략 제안

1. 비만약 투자 전략

핵심 종목

• 멧세라: 후발주자 중 가장 유망한 파이프라인 보유
• 일라이 릴리: 안정적인 시장 선도 기업으로 장기 투자 적합

투자 포인트

• 임상 결과 발표 시점에 맞춘 단기 투자 기회 활용
• 장기지속형 약물 개발사에 주목
• 경구용 비만약 개발 현황 모니터링

2. 의료 AI 투자 전략

핵심 종목

• 템퍼스 AI: 실적 회복 시 급반등 가능성 있는 고위험-고수익 투자
• 리커전 파마: 임상 결과에 따른 바이너리 투자 기회

투자 포인트

• 파트너십 체결 및 신제품 승인 이벤트 주목
• 현금흐름 개선 여부 지속적 모니터링
• AI 신약개발 분야의 장기 성장성 고려

3. 의료기기 투자 전략

핵심 종목

• 메드트로닉: 전기장 절제술과 당뇨기기 양대 성장 동력 보유

투자 포인트

• 고령화 사회 진입에 따른 의료기기 수요 증가
• 혁신 기술 기반 시장점유율 확대 기업 선별 투자
• 당뇨 관련 의료기기 시장의 지속적 성장성 활용

4. 포트폴리오 구성 제안

안정형 포트폴리오

• 일라이 릴리 40%, 메드트로닉 40%, 멧세라 20%

성장형 포트폴리오

• 멧세라 30%, 템퍼스 AI 25%, 일라이 릴리 25%, 메드트로닉 20%

적극형 포트폴리오 (위험감수 가능 투자자)

• 멧세라 35%, 템퍼스 AI 30%, 리커전 파마 20%, 메드트로닉 15%

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투자 관련 면책조항

본 게시글은 신한투자증권의 분석 자료를 바탕으로 작성된 투자 참고 정보로, 투자 권유나 매매 추천을 목적으로 하지 않습니다.

 

모든 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 하며, 투자 원금 손실 가능성이 있음을 유의하시기 바랍니다. 주식 투자는 시장 상황, 기업 실적, 임상 결과 등 다양한 변수에 따라 예상과 다른 결과가 나타날 수 있으며, 과거 성과가 미래 수익을 보장하지 않습니다. 투자 전 반드시 해당 기업의 재무제표, 사업보고서 등을 충분히 검토하고 전문가와 상담하시기 바랍니다.