계좌의 에어백 왜 부자들은 자산의 일부를 달러로 보유하는가?

2026년 1월, 새해의 금융 시장도 여전히 변동성이 가득합니다. 도널드 트럼프 대통령의 2기 행정부가 본격적인 정책 드라이브를 걸고 있는 지금, 많은 투자자가 시장의 불확실성에 대해 우려하고 있습니다.

오늘은 자산가들이 시장의 등락과 관계없이 '반드시' 지키는 포트폴리오의 원칙, 바로 '달러(USD)라는 이름의 에어백'에 대해 이야기해보려 합니다. 왜 슈퍼리치들은 수익률이 높지 않을 때조차 달러를 쥐고 있을까요? 2025년 말 발표된 최신 부자 보고서와 현재 경제 상황을 바탕으로 분석해 드립니다.

1. 계좌의 에어백: 역의 상관관계 (Negative Correlation)

자동차에 에어백이 필요한 이유는 평소에 편안하기 위해서가 아니라, 사고가 났을 때 목숨을 구하기 위해서입니다. 부자들에게 달러는 바로 이 '생존 장비'와 같습니다.

• 위기 시 작동하는 메커니즘: 일반적으로 한국 주식 시장(KOSPI)이나 부동산 같은 '위험 자산' 가치가 폭락하는 위기 상황이 오면, 외국인 자금이 이탈하며 원-달러 환율이 급등합니다.
• 손실 상쇄: 내 주식 계좌가 -30%가 되었더라도, 보유한 달러의 가치가 +20%~30% 올라준다면 전체 자산의 평가 손실을 획기적으로 줄일 수 있습니다. 이것이 바로 부자들이 말하는 '헤징(Hedging)'의 기본 원리입니다.^1

특히 2026년 현재처럼 지정학적 리스크가 높고 트럼프 행정부의 관세 정책 등으로 글로벌 교역 불확실성이 커진 시기에는, 이 에어백의 중요성이 더욱 부각됩니다.^3

2. 슈퍼리치의 선택: 2025년 KB 부자 보고서 분석

지난달(2025년 12월) 발표된 KB금융지주 경영연구소의 '2025 한국 부자 보고서'는 부자들의 자산 관리 트렌드를 명확히 보여줍니다.^5^7

• 현금 및 유동성 확보: 금융자산 10억 원 이상의 부자들은 자산의 약 12%를 현금 및 유동성 자산(현금, 수시입출금식 예금 등)으로 보유하고 있습니다. 이는 단순히 돈을 놀리는 것이 아니라, 위기 발생 시 즉각 대응하기 위한 '실탄'입니다.^8
• 해외 자산에 대한 관심: 국내 자산에 편중되지 않고, 해외 주식과 외화 자산 비중을 유지하거나 늘리려는 경향이 뚜렷합니다. 특히 1%의 슈퍼리치가 전체 금융 자산의 60%를 차지하는 양극화 속에서, 이들의 포트폴리오는 철저히 '방어'와 '기회 포착'에 맞춰져 있습니다.^6

3. 달러 스마일(Dollar Smile)과 '드라이 파우더'

부자들이 달러를 보유하는 또 다른 이유는 '기회 비용' 때문입니다.

• 달러 스마일 이론: 달러는 미국 경기가 매우 좋거나(금리 인상기), 반대로 세계 경기가 침체될 때(안전 자산 선호) 모두 강세를 보이는 특성이 있습니다. 즉, 양쪽 꼬리가 올라간 웃는 입모양처럼 가치가 오를 확률이 높습니다.^1
• 쇼핑의 기회 (Dry Powder): 경제 위기가 닥쳐 원화 가치가 폭락하고 국내 우량 자산(부동산, 주식)이 헐값이 되었을 때를 상상해 보십시오. 이때 미리 확보해둔 '비싼 달러'를 '싼 원화'로 환전하면, 남들보다 훨씬 저렴한 가격에 자산을 매입할 수 있는 강력한 구매력이 생깁니다. 부자들은 이 타이밍을 위해 달러를 '대기 자금(Dry Powder)'으로 활용합니다.

4. 2026년 1월 현재, 우리의 대응 전략

트럼프 2기 행정부 출범 이후 관세 정책과 재정 지출 확대로 인해 인플레이션 우려와 달러 강세 압력이 공존하고 있습니다. 2026년 현재 시점에서의 대응 전략은 다음과 같습니다.^4

1. 자산의 10~20%는 달러로: 수익률을 좇는 투자가 아니라, 보험료를 낸다는 생각으로 전체 포트폴리오의 일정 부분은 달러 예금이나 미국 단기 국채(T-bill)로 보유하십시오.
2. 환율 예측보다는 대응: 환율의 고점을 예측하려 하지 마십시오. 부자들은 환율이 낮을 때 조금씩 달러를 사 모으고, 환율이 비정상적으로 치솟을 때(위기 시) 이를 원화 자산으로 교체하는 단순한 원칙을 지킵니다.
3. 장기적 관점: KB 보고서에서도 나타났듯, 부의 원천은 단기 매매가 아닌 장기적인 자산 배분과 리스크 관리에서 나옵니다.^5

마치며

계좌의 에어백은 사고가 나기 전에는 무용지물처럼 보일 수 있습니다. 하지만 시장이 흔들릴 때, 여러분의 자산을 지켜주고 새로운 기회를 만들어주는 것은 바로 지금 계좌 한켠에 담아둔 '달러'가 될 것입니다.

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참고 자료: KB금융지주 경영연구소 '2025 한국 부자 보고서', 주요 외신 경제 분석 리포트 (2025-2026)
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