해외주식거래 주식투자하는법 주식공부방법 : Larry Hite 래리 하이트의 투자 전략 분석

추세추종 투자의 거장, 래리 하이트의 투자 전략 분석

래리 하이트(Larry Hite)는 시스템 트레이딩의 창시자로 불리는 헤지펀드 매니저로, 1981년 민트 인베스트먼트(Mint Investments)를 공동 창립하여 1990년까지 세계 최대 규모의 상품 거래 자문사로 성장시켰습니다

 

그의 체계적인 투자 접근법과 리스크 관리 철학은 오늘날 많은 트레이더들에게 영향을 미치고 있습니다. 이 글에서는 래리 하이트의 투자 전략과 스타일을 자세히 살펴보겠습니다

투자 스타일 및 기간

래리 하이트는 대표적인 추세추종(Trend Following) 투자자입니다. 그의 투자 스타일은 단기적인 변동보다는 지속적인 시장 움직임을 포착하고 활용하는 중장기적 접근법에 기반합니다

 

시간적 범위

• 중기~장기 투자: 하이트는 주로 단기적 변동보다 지속적인 시장 추세에 초점을 맞춥니다. 이는 일반적으로 수주에서 수개월에 걸친 투자 기간을 의미합니다
• 그의 투자회사 민트 인베스트먼트는 1981년부터 1988년까지 연평균 30%의 복리 수익률을 달성했는데, 이는 그의 장기적 접근법을 보여줍니다

하이트의 투자 철학은 시장 움직임의 방향을 예측하는 것이 아니라, 이미 형성된 추세를 식별하고 그 추세가 지속되는 동안 포지션을 유지하는 것입니다. 그는 "추세가 당신의 친구"라는 원칙을 고수합니다

관심 종목 및 산업군

래리 하이트는 다양한 자산군과 시장에 걸쳐 투자하는 것으로 알려져 있습니다

 

주요 투자 대상

• 선물(Futures): 하이트는 관리 선물(managed futures) 투자 전략의 초기 실천자 중 한 명으로, 다양한 시장에서 선물 계약을 거래했습니다
• 주식(Equities): 1990년에는 체계적인 주식 시장 거래를 민트의 관리 선물 포트폴리오에 추가했습니다
• 다양한 자산군: 주식, 채권, 원자재, 통화 등 여러 자산군에 걸쳐 투자했습니다
• 신흥 시장: 비트코인과 같은 암호화폐 시장의 부상에도 적응했습니다

하이트는 특정 산업이나 섹터에 국한되지 않고, 강한 추세를 보이는 모든 시장에서 기회를 찾았습니다. 그의 시스템 트레이딩 접근법은 자산 유형이나 산업보다는 가격 움직임 패턴과 추세에 더 집중합니다

매매 타이밍 및 기준

하이트의 매매 결정은 엄격한 규칙과 시스템에 기반합니다. 감정이나 직감이 아닌 데이터와 객관적인 지표를 통해 매매 시점을 결정합니다

 

매수 기준

• 자산 가격이 상승 추세에 있을 때 매수합니다
• 이동평균선, 지지선과 저항선, 차트 패턴 등 기술적 지표를 활용하여 추세를 확인합니다
• 단기 이동평균선이 장기 이동평균선을 상향 돌파할 때와 같은 기술적 신호를 활용합니다
• "주식이 특정 이동평균선, 지지/저항선, 차트 패턴의 임계값을 교차할 때 매수 또는 공매도를 실행합니다"라고 설명했습니다

매도 기준:

• 손절매(stop-loss) 주문을 통해 손실을 제한합니다
• "손실을 빨리 끊고, 이익은 계속 달리게 하라(Cut short your losses, and let your profits run)"는 19세기 영국 경제학자 데이비드 리카르도의 철학을 따릅니다
• 가격이 상승함에 따라 손절매 수준을 조정하는 트레일링 스탑(trailing stop)을 사용합니다
• 추세가 반전되어 가격이 손절매 수준으로 떨어질 때 포지션을 청산합니다

기타 전략적 요소

리스크 관리

래리 하이트의 성공에서 가장 중요한 요소 중 하나는 그의 철저한 리스크 관리입니다

• 자본 보존: "시장은 당신을 코에 펀치를 날릴 것이다 - 그리고 당신은 그 펀치를 맞을 준비가 되어 있어야 한다"라고 그는 말합니다
• 리스크 한도 설정: 모든 거래 전에 얼마나 손실을 감수할 수 있는지 정확히 알고, 손절매를 통해 리스크를 제한합니다
• 포지션 크기 조정: 자산의 변동성에 기반하여 포지션 크기를 조정함으로써 다양한 거래에서 일관된 리스크 수준을 유지합니다
• 감당할 수 없는 손실 방지: "잃을 여유가 있는 것보다 더 많이 베팅하지 않는다"는 원칙을 고수합니다[7].

다각화 전략

하이트는 포트폴리오의 안정성을 높이기 위해 철저한 다각화 전략을 구사합니다

• 자산군 다각화: 주식, 채권, 원자재, 통화 등 다양한 자산군에 투자합니다
• 지역적 다각화: 특정 시장에 집중되는 것을 피하기 위해 다양한 지역에 걸쳐 투자를 배분합니다
• 섹터 다각화: 섹터별 리스크를 균형있게 관리하기 위해 다양한 섹터에 걸쳐 투자합니다
• 분산 베팅: 여러 증권에 걸쳐 베팅을 분산하고, 손실이 발생한 트레이드에서 남은 자금을 승리한 트레이드에 투입합니다

시스템적 접근법

하이트의 가장 큰 특징은 감정을 배제한 시스템적, 알고리즘적 접근법입니다

• 컴퓨터 기반 트레이딩: 통계적 모델과 알고리즘을 활용한 컴퓨터화된 트레이딩 시스템을 사용합니다
• 감정 배제: "추세추종은 주식 선택에서 감정과 추측을 제거하고, 주식이 특정 이동평균선, 지지/저항선, 차트 패턴의 임계값을 교차할 때 매수 또는 공매도를 실행합니다"라고 그는 설명합니다
• 일관된 규칙 적용: 미리 정의된 규칙과 기준을 엄격히 준수하여 감정적 편향을 제거합니다
• 비대칭적 레버리지: 리스크는 최소화하면서 큰 잠재력을 가진 주식이나 선물에 집중 투자합니다

결론

래리 하이트의 투자 전략은 복잡한 수학적 모델이나 특별한 재능보다는, 엄격한 규칙과 체계적인 접근법, 그리고 철저한 리스크 관리에 기반합니다. 그는 "매우 단순한 일을 함으로써 부자가 될 수 있다는 살아있는 증거"라고 자신을 표현했으며[9], 그의 추세추종 전략은 누구나 접근할 수 있다고 강조했습니다

 

하이트의 성공 비결은 시장의 방향을 예측하려 하기보다는, 이미 형성된 추세를 식별하고 따르는 것, 손실은 빠르게 정리하고 이익은 최대한 확대하는 것, 그리고 무엇보다 감당할 수 있는 수준 이상의 리스크를 절대 감수하지 않는 규율에 있습니다

 

이러한 원칙들은 오늘날의 변동성 높은 시장에서도 여전히 유효하며, 모든 투자자들이 배울 만한 가치가 있는 교훈입니다

 

본 게시글은 투자참고용 정보로, 그 어떠한 경우에도 투자 손익에 대한 책임을 지지 않습니다. 투자 결정은 개인의 책임이며, 구체적인 상담이 필요하다면 금융 전문가의 조언을 받으시는 것을 권장드립니다