해외주식거래 주식투자하는법 주식공부방법 : 아시아의 워런 버핏, 리루의 투자 비법

아시아의 워런 버핏, 리루(Li Lu)의 투자 전략 분석

리루(李录)는 중국 출신의 미국 투자자로, 그의 투자 접근법과 성공적인 실적으로 인해 종종 "아시아의 워런 버핏"이라 불립니다

 

워런 버핏의 오른팔 찰리 멍거가 그의 투자 철학에 깊은 감명을 받았으며, 현재 그가 운영하는 히말라야 캐피탈 매니지먼트(Himalaya Capital Management)는 27억 달러 이상의 자산을 관리하고 있습니다. 오늘은 리루의 독특한 투자 전략과 철학을 깊이 살펴보겠습니다

투자 스타일 및 기간

리루는 전형적인 장기 가치 투자자입니다. 그의 투자 기간은 다음과 같이 특징지을 수 있습니다

 

장기 투자 (수년~수십년): 리루는 우수한 기업을 발굴하여 장기간 보유하는 전략을 고수합니다. 그는 단기적인 주가 변동보다는 비즈니스 자체의 장기적 가치 창출에 집중합니다. 그의 포트폴리오를 보면 분기별로 거의 변화가 없으며, 이는 그가 포지션을 오랫동안 유지한다는 것을 보여줍니다

 

리루는 "복리 수익이 무거운 일을 하도록 하고, 주식을 자주 사고 파는 것보다는 위대한 기업을 수십 년 동안 보유하는 것을 선호한다"고 말합니다. 그는 단기 또는 중기 트레이딩 전략에 참여한다는 증거가 없으며, 그의 접근 방식은 확고하게 장기적입니다

 

시간에 대한 견해: 리루는 투자 결과가 "천천히, 점진적으로, 오랜 기간에 걸쳐 나타날 것이라고 예상해야 한다"고 강조합니다. 이는 그가 빠른 수익보다는 지속적인 복리 성장에 중점을 둔다는 것을 보여줍니다

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관심 종목 및 산업군

리루의 현재 포트폴리오 분석을 통해 그의 투자 선호도를 파악할 수 있습니다

집중된 포트폴리오: 리루는 현재 단 8개의 주식에 투자하고 있으며, 총 포트폴리오 가치는 약 27억 달러입니다

 

이는 그가 "깊이 이해하는 몇몇 뛰어난 기업에 대한 지식"을 바탕으로 집중 투자 전략을 선호함을 보여줍니다

 

주요 섹터: 그는 주로 네 가지 섹터에 집중하고 있습니다

• 금융 (Bank of America, Berkshire Hathaway, East West Bancorp)
• 기술 (Alphabet, Apple)
• 통신
• 에너지 (Occidental Petroleum, Sable Offshore Corp)

2024년 4분기 기준 주요 보유 종목

1. Bank of America Corp. (BAC): 29.31%
2. Alphabet Inc. CL C (GOOG): 21.38%
3. Alphabet Inc. (GOOGL): 17.76%
4. Berkshire Hathaway CL B (BRK.B): 15.01%
5. East West Bancorp (EWBC): 9.81%
6. Apple Inc. (AAPL): 2.93%
7. Occidental Petroleum (OXY): 2.67%
8. Sable Offshore Corp (SOC): 1.13%

투자 대상 기업의 특징: 리루는 다음과 같은 기업을 찾습니다

• "투자 자본에 대한 평균 이상의 수익률"을 가진 기업
• "지속적인 경쟁 우위"를 갖고 경쟁자를 방어할 수 있는 기업
• "안정적인 프리 캐시 플로우"를 가진 기업
• "의욕적이고 유능한 경영진"이 있는 기업
• "장기적인 성장 가능성"이 있는 기업

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매매 타이밍 및 기준

리루의 매매 결정은 그의 가치 투자 철학에 깊이 뿌리를 두고 있습니다

 

매수 기준

• 기업이 "본질적 가치보다 할인된 가격에 거래될 때" 매수
• 그는 기업이 그의 "타격 영역(striking zone)"에 들어올 때까지 인내심을 갖고 기다립니다
• "50%에서 60% 하락하면 더 많이 매수한다"는 그의 말은 가격 하락을 기회로 활용한다는 철학을 보여줍니다
• 그는 기업의 내재 가치를 평가하기 위해 철저한 분석을 수행하고, 그 가치보다 낮은 가격에 매수합니다

매도 기준

• 리루의 매도 기준은 검색 결과에 명시적으로 언급되지 않았지만, 그의 장기적 접근 방식을 고려할 때 다음과 같은 상황에서 매도할 것으로 추정할 수 있습니다
  • 기업에 대한 그의 기본적 분석 또는 투자 논리가 더 이상 유효하지 않을 때
  • 기업의 가치가 크게 과대평가되었다고 판단될 때
  • 더 나은 투자 기회가 나타났을 때

분석 접근법

• 리루는 "최소 10년 후에 기업이 어떤 모습일지 90%의 확신을 가지고 예측할 수 있는지" 여부를 중요하게 생각합니다
• 그는 "지식적 정직성"을 강조하며, 자신이 정말로 모르는 것을 아는 것이 중요하다고 말합니다
• 그는 특정 기업과 산업을 깊이 연구하는 데 "수년간" 시간을 투자할 수 있습니다

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기타 전략적 요소

리스크 관리

리루는 리스크를 독특하게 정의합니다

• 그는 리스크를 변동성이 아닌 "영구적인 자본 손실"로 정의합니다
• 그는 버핏의 규칙을 따릅니다: "규칙 #1: 절대 돈을 잃지 마라. 규칙 #2: 규칙 #1을 절대 잊지 마라."
• 그는 "높은 재무 레버리지나 불명확한 리스크"를 가진 기업을 피합니다
• 한때 그는 펀드 변동성을 줄이기 위해 일부 단기 포지션을 추가했지만, 이로 인해 수익률이 낮아졌다고 인정했습니다

포트폴리오 구성

리루의 포트폴리오 구성 철학은 다음과 같습니다

• 그는 적은 수의 기업에 집중 투자합니다(현재 8개)
• 자신이 가장 확신하는 아이디어에 큰 베팅을 합니다
• 클레이 핑크가 언급했듯이, "리루는 1% 또는 2% 포지션만을 취하기 위해 이 모든 작업을 하지 않을 것"입니다
• "사실상 하락 위험이 없고 엄청난 상승 가능성이 있다고 판단되면 큰 베팅을 하는 것이 합리적이라고 생각합니다"

시장 분석

리루의 시장 분석 접근법

• 넓은 시장보다는 "특정 기업과 산업을 연구하는 데" 시간을 집중합니다
• 시장 상황이 "정말 극단적일 때"만 관심을 기울입니다
• 금융 위기가 정기적으로 발생할 것이라고 믿으며 이에 대비합니다
• 투자에 대해 "지구상에서 가장 지식이 풍부한 전문가"가 되는 것의 중요성을 강조합니다
• "기업의 재무 보고서를 깊이 파헤치는" 철저한 분석을 수행합니다

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결론

리루의 투자 철학은 워런 버핏과 찰리 멍거의 가치 투자 원칙에 깊이 뿌리를 두고 있지만, 그만의 독특한 접근법도 가지고 있습니다. 그는 집중된 포트폴리오와 장기적인 관점, 철저한 기업 분석과 인내심을 강조합니다

 

리루는 주가의 단기적 변동보다 기업의 내재 가치와 경쟁 우위에 초점을 맞추며, 이러한 접근법은 그에게 놀라운 투자 성과를 가져다 주었습니다. 그의 전략은 2024년 현재 주로 금융과 기술 섹터에 집중되어 있으며, 인공지능과 같은 기술 트렌드의 영향을 받는 기업들에 대한 그의 투자는 그가 전통적인 가치 투자자이면서도 현대적인 기술 발전을 이해하고 있음을 보여줍니다

 

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