해외 주식 추천 하나증권 증권사리포트 2025년 5월 자료 : 미국 주식 추천주 CEG , SMR , LEU , FSLR

미국 IRA 수정안 이후 에너지 섹터 투자 전략

미국 인플레이션 감축법(IRA) 수정안이 하원을 통과하면서 청정에너지 시장에 중대한 변화가 일고 있습니다. 이번 정책 변화는 태양광과 원자력 산업에 상반된 영향을 미치며, 투자자들에게 새로운 기회와 리스크를 동시에 제공하고 있습니다

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IRA 수정안 핵심 변화사항

2025년 5월 22일 미국 하원에서 가결된 IRA 수정안의 주요 내용을 정리하면 다음과 같습니다

구분	기존 정책	수정안 내용	투자 영향
AMPC(45X)	2032년 일몰	예정대로 2032년 유지	태양광 제조업 긍정적
PTC/ITC(45Y/48E)	2032년 일몰	2028년말까지 가동 시작 필요	태양광 프로젝트 급감 우려
원자력(45U)	2032년 폐지	2029-2031년 단계적 폐지	SMR 중심 투자 가속화
FEOC 규제	점진적 적용	2025년말까지 강화	중국산 태양광 모듈 배제

 

주요 용어 설명

• IRA: 인플레이션 감축법으로, 청정에너지 투자에 대한 세액공제 제도
• AMPC(45X): 청정에너지 제조업체 대상 생산세액공제
• PTC/ITC: 생산/투자세액공제로, 재생에너지 발전사업자 지원 정책
• FEOC: 중국 등 우려 대상국가 기업에 대한 규제 조치
• SMR: 소형모듈원전으로, 차세대 원자력 기술## 태양광 산업: 선별적 투자 기회

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업계 현황 및 전망

미국 태양광 산업은 2023년 약 1,630억 kWh에서 2025년 2,860억 kWh로 75% 성장이 예상되는 등 견고한 성장세를 보이고 있습니다[2]. 하지만 이번 IRA 수정안으로 인해 업계 내 명암이 뚜렷하게 갈리고 있습니다

투자 전략

✅ 추천 전략: 미국 내 제조업체 중심 투자

퍼스트솔라(FSLR.US)를 최선호주로 제시하는 이유는 다음과 같습니다

• AMPC(45X) 혜택 지속으로 제조업 경쟁력 유지
• 유틸리티 규모 프로젝트 중심으로 주택용 시장 리스크 회피
• FEOC 규제 강화로 중국산 모듈 대비 경쟁우위 확보

⚠️ 리스크 요인

• PTC/ITC 축소로 일부 대규모 프로젝트 지연 가능성
• 60일 내 착공 조건으로 인한 프로젝트 러쉬 현상

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국내 관련주 영향

한화솔루션을 비롯한 국내 태양광 기업들은 단기적으로 부정적 영향을 받고 있습니다. 5월 23일 한화솔루션은 11.41% 급락했으며, 씨에스윈드(-12.75%), OCI홀딩스(-3.55%) 등도 동반 하락했습니다

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원자력 산업: 새로운 성장 동력

정책 지원 강화

트럼프 행정부는 2050년까지 원자력 발전 용량을 4배로 확대하겠다고 발표했으며, 이는 AI 데이터센터의 전력 수요 급증에 대응하기 위한 전략입니다

투자 관점에서의 기회

✅ 핵심 투자 테마

1. 기존 대형원전 운영사: 콘스텔레이션에너지(CEG.US)
   • 빅테크와의 프리미엄 전력공급계약 체결
   • 안정적인 현금흐름과 배당 수익
2. SMR 순수 투자처:
   • 센트러스에너지(LEU.US): HALEU 연료 공급업체
   • 뉴스케일파워(SMR.US): SMR 기술 선도업체
   • 오클로(OKLO.US): 로비 예산 전년 대비 500% 증가

투자 타이밍

2029년 이후 건설 시작 원전에는 세액공제가 적용되지 않아, SMR 업체들의 2028년 이전 프로젝트 개시가 핵심 변수가 될 전망입니다

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포트폴리오 구성 및 리스크 관리

권장 포트폴리오 비중

섹터	비중	핵심 종목	투자 논리
원자력	60%	CEG, SMR, LEU	정책 지원 + AI 전력 수요
태양광 제조	30%	FSLR	AMPC 혜택 + FEOC 수혜
현금	10%	-	변동성 대비

 

정치적 리스크: 상원 심의 과정에서 추가 수정 가능성을 고려한 분할 매수 전략 권장

기술적 리스크: SMR 상용화 지연 리스크를 고려해 기존 대형원전 운영사 위주 투자

시장 리스크: 에너지 섹터 특성상 유가 및 천연가스 가격 변동에 따른 상관관계 모니터링 필요

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결론

IRA 수정안은 미국 청정에너지 시장의 새로운 전환점이 되고 있습니다. 태양광 산업은 제조업 중심으로 재편되고 있으며, 원자력 산업은 AI 시대의 핵심 에너지원으로 부상하고 있습니다

 

투자자들은 정책 변화의 수혜주와 피해주를 명확히 구분하여 선별적 투자 전략을 구사해야 합니다. 특히 원자력 섹터의 경우 장기 성장 스토리가 더욱 견고해진 만큼, 포트폴리오 내 비중 확대를 고려해볼 시점입니다

 

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