글래스노드 인사이트 보고서 , 비트코인 시장 11만 달러를 향한 상승 모멘텀과 신호

11만 달러를 향한 비트코인의 힘찬 발걸음

 

지난 주 비트코인은 최근 거래 범위의 중간선에서 벗어나 11만 달러 근처 상단 레벨로 향하는 모습을 보였습니다^1. 이러한 돌파는 강화되는 모멘텀의 지지를 받았으며, 특히 14일 RSI(상대강도지수)가 과매수 구간으로 상승하면서 상승 추세를 뒷받침했습니다^1.

 

RSI란? 0에서 100 사이의 값을 가지며, 70 이상이면 과매수(가격 상승 압력이 강함), 30 이하면 과매도(가격 하락 압력이 강함)를 의미합니다.

 

현물 CVD(누적 거래량 델타)는 여전히 음수를 유지하고 있지만, 매수 측면의 안정성이 개선되는 모습을 보이고 있어 긍정적인 신호로 해석됩니다^1.

 

CVD란? 매수량에서 매도량을 뺀 누적 값으로, 양수면 매수 압력이 강하고 음수면 매도 압력이 강함을 의미합니다.

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현물 시장: 조용한 상승의 이면

하지만 모든 지표가 낙관적인 것은 아닙니다!

 

현물 거래량은 여전히 부진한 상태를 유지하고 있으며, 통계적 저점 밴드 아래에 머물러 있어 폭넓은 참여가 아직 완전히 회복되지 않았음을 시사합니다^1.

 

이는 비트코인의 가격 상승이 소수의 대형 투자자들에 의해 주도되고 있을 가능성을 암시하며, 일반 투자자들의 관심은 아직 충분히 회복되지 않았음을 의미합니다.

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선물 시장: 엇갈리는 신호들

선물 시장에서는 미결제약정(오픈 인터레스트)이 소폭 감소하여 투기적 레버리지가 약간 줄어들었음을 나타냅니다^1. 동시에 펀딩 페이먼트가 급격히 양수로 전환되어 롱 포지션에 대한 수요가 다시 살아나고 있음을 시사합니다^1.

 

펀딩 페이먼트란?

선물 가격을 현물 가격에 맞추기 위한 수수료로, 양수면 롱 포지션 보유자가 숏 포지션 보유자에게 수수료를 지불합니다.

 

하지만 무기한 CVD가 음수로 전환된 것은 단기 트레이더들이 상승 후 수익을 실현하거나 헤지하고 있을 가능성을 시사합니다^1.

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옵션 시장: 하락 방어에 대한 관심 증가

옵션 시장에서는 25-델타 스큐가 소폭 상승하여 하락 방어에 대한 수요가 증가했음을 보여줍니다^1. 이는 투자자들이 상승 추세 속에서도 리스크 관리를 위해 풋옵션을 매수하고 있음을 의미합니다.

 

25-델타 스큐란?
풋옵션과 콜옵션의 내재변동성 차이를 나타내며, 값이 클수록 하락 리스크에 대한 우려가 큼을 의미합니다. 구체적으로 델타가 -25%인 풋옵션과 델타가 +25%인 콜옵션 간의 내재변동성 차이를 나타내죠

변동성 스프레드는 안정적인 상태를 유지했으며, 대규모 만료 후 옵션 미결제약정이 하락했지만 여전히 역사적으로 강한 참여도를 보이고 있습니다^1.

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ETF 시장: 기관 투자자들의 신중한 관망

ETF 자금 흐름은 이전 주 고점에서 급격히 위축되었으며, ETF MVRV가 상승하여 기관 보유자들의 미실현 이익이 증가했음을 시사합니다^1. ETF 거래량 역시 소폭 감소하여 전통 금융 투자자들의 관망세를 나타냅니다^1.

 

MVRV란? 시가총액을 실현가치로 나눈 비율로, 1보다 크면 전체적으로 수익 상태, 1보다 작으면 손실 상태를 의미합니다.

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선별적 참여의 시대

현재 비트코인 시장은 선별적 투자자 참여의 특성을 보이고 있습니다^2. 가격은 상승하고 있지만, 거래량과 ETF 자금 흐름의 약화는 추가 상승을 위해서는 더 광범위한 시장 참여가 필요함을 시사합니다^2.

 

높은 수익성과 안정적인 자본 유입이 지속되고 있지만, 이는 주로 특정 투자자 그룹에 의해 주도되고 있는 상황입니다^2.

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투자 관련 면책사항

본 분석은 투자 조언을 제공하지 않으며, 모든 데이터는 정보 제공 및 교육 목적으로만 사용됩니다. 본 자료를 바탕으로 투자 결정을 내려서는 안 되며, 모든 투자 결정에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다. 암호화폐 투자는 높은 변동성과 손실 위험을 수반하므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 받으시기 바랍니다. 과거의 성과가 미래의 결과를 보장하지 않으며, 투자 원금 손실의 위험이 있음을 유의하시기 바랍니다.