CME 5월 자료 성숙해지는 암호화폐 코인 시장: 비트코인, 이더리움, 솔라나는 어디로 향하고 있을까?

좋은 소식에도 불구하고 왜 암호화폐는 하락했을까?

3월 초 미국 정부가 전략적 비트코인 보유고와 디지털 자산 비축고 창설을 위한 행정명령을 발표하는 등 규제 환경이 개선되는 좋은 소식이 있었음에도 불구하고, 비트코인, 이더리움, 솔라나(SOL)의 가격이 급격히 하락했습니다^1.

이러한 하락의 배경에는 실망감이 있었습니다

 

제안된 국가 전략 보유고가 직접 구매가 아닌 법 집행 과정에서 몰수된 암호화폐만을 포함한다는 점 때문입니다^1. 하지만 암호화폐의 어려움은 단순한 뉴스 이벤트를 넘어서는 더 깊은 이유가 있어 보입니다.

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비트코인이 움직이면 모든 것이 따라간다

흥미롭게도 이더리움과 솔라나의 가격은 비트코인과 매우 높은 상관관계(+0.7~+0.8)를 보이고 있습니다^1. 즉, 비트코인이 오르면 다른 암호화폐도 오르고, 비트코인이 내리면 함께 내리는 패턴을 보인다는 뜻입니다.

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반감기의 변화된 영향력

반감기란 비트코인 채굴 보상이 절반으로 줄어드는 사건으로, 약 4년마다 발생합니다. 2024년 4월 20일, 비트코인은 최신 반감기를 맞아 연간 신규 코인 공급량이 33만 개에서 약 16만 5천 개로 줄어들었습니다^1.

 

과거에는 반감기 이후 비트코인 가격이 수백 퍼센트에서 수천 퍼센트까지 상승하는 엄청난 랠리가 있었습니다^1. 하지만 이번에는 다릅니다. 반감기 이후 약 30% 상승에 그쳤으며, 이는 과거에 비해 상당히 온건한 수준입니다^1.

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시장 성숙의 신호들

채굴자 수익의 변화

과거 반감기 이후에는 채굴자 수익(거래 검증에 대한 보상)이 급증하면서 비트코인 약세장의 신호가 되곤 했습니다. 하지만 이번에는 그런 현상이 나타나지 않았습니다^1.

거래량 증가 속도 둔화

비트코인 블록체인에서 하루 거래 건수를 보면, 초기의 기하급수적 성장이 이제는 더 선형적이고 주기적인 패턴으로 변했습니다^1.

채굴 난이도 증가율 감소

채굴 난이도는 새로운 비트코인을 생성하는 데 필요한 계산량을 의미합니다. 현재 새로운 비트코인을 만들기 위해서는 112조 번의 계산이 필요하며, 이 난이도 증가 속도도 예전보다 둔화되었습니다^1.

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솔라나: 가장 변동성이 큰 암호화폐

솔라나는 지난 1년 동안 큰 상승세를 보였지만, 최근 하락폭은 비트코인이나 이더리움보다 더 컸습니다^1. 솔라나의 변동성(가격 변화 폭)은 약 80%로, 비트코인의 두 배, 이더리움보다 3분의 1 높은 수준입니다^1.

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세 암호화폐의 차이점

거래 처리 속도의 엄청난 격차

• 비트코인: 초당 약 7건의 거래 처리 (에너지 집약적인 작업증명 방식)
• 이더리움: 초당 최대 3만 건 처리 (지분증명 방식으로 전환)
• 솔라나: 초당 최대 6만 5천 건 처리 (역사증명 + 지분증명 방식)^1

솔라나는 이더리움보다 2배 이상, 비트코인보다는 거의 1만 배 빠른 속도를 자랑합니다^1.

각각의 용도

• 비트코인: 가치 저장 수단과 교환 매체
• 이더리움: 스마트 컨트랙트 플랫폼의 선두주자
• 솔라나: 고속, 저비용 거래와 실시간 애플리케이션에 특화, DeFi(탈중앙화 금융), NFT 마켓플레이스, 게임, Web3 앱 지원^1

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다른 자산들과의 관계

세 암호화폐 모두 나스닥 100 지수와 +0.2~+0.6 범위의 양의 상관관계를 보입니다^1. 즉, 기술주가 오르면 암호화폐도 오르는 경향이 있지만, 완전히 동일하게 움직이지는 않습니다.

'디지털 금'은 정말 금과 비슷할까?

비트코인은 종종 '디지털 금'이라고 불리지만, 실제로는 금과 약하고 일관되지 않은 상관관계만을 보입니다^1. 마찬가지로 달러 대안으로 여겨지기도 하지만, 달러 지수와는 약한 음의 상관관계만 나타납니다^1.

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성숙해지는 시장의 새로운 국면

암호화폐 시장이 성숙해지면서 과거와는 다른 패턴을 보이고 있습니다. 비트코인 반감기의 영향력이 예전만큼 극적이지 않고, 전반적인 가격 상승 모멘텀도 둔화되었습니다^1.

 

이는 시장이 더 효율적으로 변화하고 있다는 신호일 수 있습니다.

 

하지만 여전히 세 암호화폐 간의 높은 상관관계와 기술적 차이점들은 투자자들에게 중요한 고려사항이 되고 있습니다. 솔라나의 높은 변동성과 뛰어난 기술적 성능, 이더리움의 스마트 컨트랙트 생태계, 비트코인의 가치 저장 기능 등 각각의 특성을 이해하는 것이 중요합니다.

 

투자 관련 면책사항

본 글의 모든 내용은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 권유나 조언으로 해석되어서는 안 됩니다. 암호화폐 투자는 높은 변동성과 리스크를 동반하므로, 투자 결정은 반드시 개인의 재정 상황과 위험 감수 능력을 충분히 고려한 후 내려야 합니다. 과거 성과가 미래 결과를 보장하지 않으며, 투자 손실에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다. 투자 전 전문가와 상담하시기를 권장합니다.